Asia
5. März 2020

Post-Corona China - Belastbar, Stark und Anpassungsfähig

Das Coronavirus hat einen starken Einfluss auf die Weltwirtschaft. Die Aussichten sind jedoch nicht irreparabel, wie wir bereits in China sehen können. Melden Sie sich an und laden Sie den Bericht herunter, um einen vollständigen Einblick zu erhalten!DIE LOKALE ANPASSUNGSFÄHIGKEIT IST CHINAS ERFOLG IM AUSLAND

Willkommen, China 2.0

AUSWIRKUNGEN DES CORONAVIRUS AUF DIE WELTWIRTSCHAFT

AUSGEHEND VON CHINA HAT SICH DER CORONAVIRUS ausgebreitet und ist zu einem globalen Anliegen geworden - nicht nur im Hinblick auf die wachsende Zahl täglicher Neuinfektionen, sondern auch im Hinblick auf die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft. Spürbar wurde dies vor allem Ende Februar, als die US-Börsen in zwei Tagen einen Verlust von USD 1.7tn zu verzeichnen hatten. Am 28. Februar beendete Europa eine verlustreiche Woche mit historischem Ausmaß: Der britische FTSE 100 verlor 3,7%, der französische CAC 40-Index fiel um 4%, der deutsche DAX sank um 4,5%. Weltweit erlebten die Aktienmärkte die schlimmste Woche seit der Finanzkrise 2008. Das Coronavirus hat massiven Einfluss auf die globale Lieferkette sowie die meisten Verbrauchermärkte. Die Aussichten sind jedoch nicht irreparabel, wie wir bereits in China sehen können. Der Ausbruch des Coronavirus Anfang Januar dieses Jahres hat die chinesische Wirtschaft schwer getroffen, aber dies wird aller Wahrscheinlichkeit nach nur vorübergehend sein.

 

"Die wirtschaftlichen Auswirkungen werden vorübergehend sein und die positiven Grundlagen von Chinas Wirtschaft nicht verändern".

Lian Weiliang, Stellvertretender Direktor der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission

 

CHINA WIRD WIDERSTANDSFÄHIGER WERDEN & SICH NEU ERFINDEN

DURCH DIE VORÜBERGEHENDE STILLLEGUNG DIVERSER Unternehmen, Fabriken und Produktionsstätten, die der Eindämmung des Virus dienen, können wir Auswirkungen auf fast alle Industriezweige feststellen, von denen sich einige nicht erholen oder sogar ganz verschwinden werden. Einige Sektoren spüren die negativen Folgen, die mit dem Ausbruch des Virus in Zusammenhang stehen, besonders. Dabei sind vor allem der Tourismus, das Gastgewerbe oder Fluggesellschaften betroffen. Letztlich alle Industrien, die vor allem offline stattfinden. Im Gegensatz dazu können eine Vielzahl der Geschäftsmodelle, die nicht auf physische Interaktionen angewiesen sind, von der Krise profitieren und seitdem Ausbruchs des Virus eine steigende Nachfrage verzeichnen. Aus rein technologischer Sicht wird die regulatorische Anweisung, dass Menschen zu Hause bleiben müssen, um menschlichen Kontakt zu vermeiden, die Entwicklung auf dem Markt weiter beschleunigen. Während des Ausbruchs des SARS-Virus vor mehr als 17 Jahren wandelte Liu Qiangdong, der Gründer von JD.com, einem der größten Online-Händler Chinas, seine physischen Geschäfte in eine Online-Plattform. Darüber hinaus sah Jack Ma damals die steigende Nachfrage nach E-Commerce und gründete Taobao (die B2C-Handelsplattform von Alibaba).

 

Tech vs. Virus

VON GAMING ZU LIEFERDIENSTEN – DIE BEGÜNSTIGTEN DER CORONA-KRISE

Gesundheitstechnologie: Informations-Plattformen im Gesundheitswesen wie Tencent, Alibaba Health, Ping An Good Doctor und Dingxiang Doctor bieten Online-Beratungsdienste an, um das Risiko von Kreuz-Infektionen zu verringern. Sie haben sich bei einfachen medizinischen Ferndiagnosen und virtuellen Verschreibungen als recht wertvoll erwiesen. Die Reaktionen von Pharmaunternehmen und Akteuren der medizinischen Ausrüstung sind jedoch je nach Anwendung und Produktrelevanz für die Diagnose und den Behandlungsbedarf von Coronaviren unterschiedlich.

Gesundheitstechnologie: Informations-Plattformen im Gesundheitswesen wie Tencent, Alibaba Health, Ping An Good Doctor und Dingxiang Doctor bieten Online-Beratungsdienste an, um das Risiko von Kreuz-Infektionen zu verringern. Sie haben sich bei einfachen medizinischen Ferndiagnosen und virtuellen Verschreibungen als recht wertvoll erwiesen. Die Reaktionen von Pharmaunternehmen und Akteuren der medizinischen Ausrüstung sind jedoch je nach Anwendung und Produktrelevanz für die Diagnose und den Behandlungsbedarf von Coronaviren unterschiedlich.

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Online-Lebensmittel und Lebensmittelzustellung: Viele chinesische Städte haben während der Epidemie das Essen in Restaurants verboten, was zusätzlichen Druck auf die Lebensmittel- und Lieferdienste ausübt. Um die Sicherheit zu gewährleisten, haben die Lieferfirmen Wege gefunden, um menschliche Interaktionen zu vermeiden, wie z.B. die "kontaktlose" Lösung von Meituan-Dianping, bei der es sich um einen Selbstbedienungsschrank handelt, in dem die Lebensmittelbestellungen bis zur Abholung durch die Kunden zwischengelagert werden. In der Vergangenheit erwies sich dieses Vertical nicht als erfolgreich. Möglicherweise wird dies die Renaissance für diesen Sektor sein.

Online-Lebensmittel und Lebensmittelzustellung: Viele chinesische Städte haben während der Epidemie das Essen in Restaurants verboten, was zusätzlichen Druck auf die Lebensmittel- und Lieferdienste ausübt. Um die Sicherheit zu gewährleisten, haben die Lieferfirmen Wege gefunden, um menschliche Interaktionen zu vermeiden, wie z.B. die "kontaktlose" Lösung von Meituan-Dianping, bei der es sich um einen Selbstbedienungsschrank handelt, in dem die Lebensmittelbestellungen bis zur Abholung durch die Kunden zwischengelagert werden. In der Vergangenheit erwies sich dieses Vertical nicht als erfolgreich. Möglicherweise wird dies die Renaissance für diesen Sektor sein.

Online-Lebensmittel und Lebensmittelzustellung: Viele chinesische Städte haben während der Epidemie das Essen in Restaurants verboten, was zusätzlichen Druck auf die Lebensmittel- und Lieferdienste ausübt. Um die Sicherheit zu gewährleisten, haben die Lieferfirmen Wege gefunden, um menschliche Interaktionen zu vermeiden, wie z.B. die "kontaktlose" Lösung von Meituan-Dianping, bei der es sich um einen Selbstbedienungsschrank handelt, in dem die Lebensmittelbestellungen bis zur Abholung durch die Kunden zwischengelagert werden. In der Vergangenheit erwies sich dieses Vertical nicht als erfolgreich. Möglicherweise wird dies die Renaissance für diesen Sektor sein.

Produktionstechnologie und Roboter: Es besteht ein spürbarer Mangel an Arbeitskräften, der die Unternehmen dazu veranlasst, die Einführung von Automatisierungen zu beschleunigen. In den Bereichen Industrierobotik, Sensoren, visuelle Technologien, industrielles Internet und KI werden Wachstum und Akquisitionsinteressen erwartet. Darüber hinaus werden Roboter vermehrt im Kampf gegen das Coronavirus eingesetzt. In Krankenhäusern in Shanghai, Wuhan und Peking unterstützen Roboter - unter Einsatz von 5G- und Cloud-Computing - das medizinische Personal bei ersten Anfragen, Diagnosen, Stationspflege, Desinfektion, Reinigung usw. Darüber hinaus steuert JD.com seine autonome Lieferrobotertechnologie bei, und die Drohnen von DJI wurden für Patrouillen auf den Straßen eingesetzt, um eine kontaktlose Überwachung und Sicherheit zu ermöglichen.

 

Europa - Kollateralschaden?

ABHÄNGIGKEIT VON CHINA

STUDIEN DER FINANCIAL TIMES ZEIGEN, dass sich das Coronovirus und die damit verbundenen Auswirkungen negativ auf China's Bruttoinlandsprodukt auswirken wird, was letztlich dazu führt, dass auch andere Volkswirtschaften darunter zu leiden haben. Die vier größten "Opfer" Chinas werden Südkorea, Hongkong, Thailand und Malaysia sein, mit einem geschätzten negativen Einfluss auf das BIP von mehr als -0,3% p.a. In Europa treffen die Auswirkungen des chinesischen Coronavirus-Ausbruchs Deutschland (-0,12% p.a.) und Russland (-0,16% p.a.) am stärksten. Interessanterweise wird erwartet, dass die USA (< -0,05% p.a.) sowie Spanien und Großbritannien (beide < -0,03% p.a.) nur minimale Kollateralschäden durch China erleiden werden. Insgesamt werden die großen Export- und/oder Beschaffungsländer Chinas am meisten mit den Auswirkungen des Coronavirus zu kämpfen haben.

Auswirkungen auf das BIP (in %) - Quelle: Financial Times

 

China's Neuer Schwerpunkt im Ausland

AUSLÄNDISCHE FÜHRUNSGKRÄFTE VERLASSEN CHINA

OBWOHL KAPITALINVESTITIONEN IN CHINA ZURÜCKGEGANGEN SIND, viele Finanzierungsrunden vor Herausforderungen stehen und der Kapitalfluss, insbesondere aus dem Ausland, momentan sehr holprig verläuft, wird eine generelle Konsolidierung des Marktes relativ schnell eintreffen. Das beinhaltet auch das M&A Geschäft. Die meisten ausländischen Unternehmen haben ihre "nicht-chinesischen" Führungskräfte aus der Gefahrenzone abgezogen und müssen aktuell mit der Situation umgehen, dass eine Rückkehr in näherer Zukunft nicht möglich sein und somit ein effektives Arbeiten erschwert wird. Aus diesem Grund suchen viele europäische Unternehmen aktiv nach Lösungen für eine lokale Unterstützung bei der Interimsverwaltung ihrer chinesischen Betriebe.

 

"In diesem sehr heiklen Moment hat IEG sein Angebot um die 'IEG China Task Force' erweitert, die mit lokalen und hoch qualifizierten Führungskräften besetzt ist, um Investitionen in China übergangsweise zu verwalten und zu unterstützen. Die 'IEG China Task Force' setzt lokale Interim-CFOs oder Portfoliomanagementdienste vor Ort ein, um den Mangel an Betriebs- und Verwaltungsführung für die kommenden Monate in China zu überbrücken."

Mirko Heide, Managing Director bei IEG
 

 

CHINA'S NEUER HUNGER NACH INTERNATIONALEN M&A-DEALS

VERSTÄRKT DURCH DIE CORONAVIRUS-KRISE und in Verbindung mit den anhaltenden Handelskriegen sind chinesische Unternehmen sehr daran interessiert, ihr Portfolio zu diversifizieren und fokussieren sich vor allem auf Europa und die Entwicklungsländer. Vor allem chinesische Unternehmen mit weniger Finanzkraft und Ressourcen wie Huawei und DJI werden ihre Aktivitäten auf Europa und die Entwicklungsmärkte konzentrieren. 85% der Weltbevölkerung leben in Entwicklungsländern, was 99% des globalen Wachstums und ein stetig wachsendes Entsorgungseinkommen darstellt. Transsion, ein chinesischer Mobiltelefonhersteller mit Sitz in Shenzhen, China, richtet alle seine Bemühungen auf Afrika aus, verkauft überhaupt nicht in China. Damit hat das Unternehmen 54% des Marktes für Feature Phones erobert und liegt im Verkauf von Smartphones an zweiter Stelle nach Samsung und vor Huawei.

LOCAL ADAPTIBILITY IS CHINA‘S SUCCESS ABROAD

CHINESISCHE UNTERNEHMEN PROFITIEREN VOR ALLEM davon, dass sie den Vorteil, den sie durch die Anpassungsfähigkeiten haben, effektiv ausnutzen. Sie können ihre Technologie schnell auf andere Märkte übertragen und dort unbefriedigte Bedürfnisse bedienen. Unterstützt wird dies vor allem durch die "One Belt, One Road" Initiative, die von China's Präsidenten Xi Jinping ins Leben gerufen wurde, um Asien mit Afrika und Europa zu verbinden, mit dem Ziel den Handel zu steigern und das Wirtschaftswachstum zu stimulieren. Transsion ist ein perfektes Beispiel: Das Unternehmen schneidet vor allem in Afrika bemerkenswert gut ab, da sie chinesische Technologie verwenden und sie an die Bedürfnisse lokaler Nischenmärkte anpassen, d.h. Transsion verbesserte die Kameraeinstellungen, um bessere Bilder von Menschen mit dunklerer Haut zu machen.

DIE FÄHIGKEIT CHINESISCHER UNTERNEHMEN, Geschäftsmodelle schnell, einfach und effektiv auf andere Märkte zu übertragen und anzupassen, wird letztlich der entscheidende Erfolgsfaktor sein, um China von seinen Konkurrenten abzusetzen. Westlichen Unternehmen mangelt es an Dynamik und die oftmals sehr regulatorische Führung wird ein wachsendes Hindernis für den Wettbewerb mit asiatischen Unternehmen darstellen.

HUAWEI'S FÄHIGKEIT, GLOBALE PARTNERSCHAFTEN AUFZUBAUEN

HUAWEI, DER KOMMUNIKATIONS- UND NETZANBIETER-RIESE, unterhält vertragliche Beziehungen zu 172 der 195 souveränen Nationen weltweit, mit dem klaren Ziel, die Industrieländer im Jahr 2020 zu "beherrschen". Die Schwierigkeit für Huawei's Zugang zum Aufbau der 5G-Infrastruktur der EU geht mit einer wachsenden politischen Opposition (Sicherheitsbedenken) einher, im Gegensatz zu einem völligen Zulieferungs-Verbot in den USA (und drei weiteren Ländern - Australien, Neuseeland und Japan). An sich kann Huawei die Bereitstellung von 5G-Technologie politisch verboten werden, doch müssen zwei Tatsachen berücksichtigt werden: 1) Huawei ist der führende Technologielieferant für 5G-Netze in der Welt und übertrifft Cisco, Nokia und Ericsson um Jahre, und 2) Huawei hat es geschafft, Lieferanten-, Dienstleistungs-, OEM- und Kundenpartnerschaften aufzubauen, die tief integriert sind und auf überlegener Technologie und einzigartigen Fähigkeiten des Ingenieurpersonals basieren. Ein erster Indikator für die Stärken von Huawei ist in Großbritannien zu sehen, das - gegen den klaren Wunsch der USA - Huawei teilweise mit der Entwicklung der 5G-Infrastruktur beauftragt hat.

 

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